Wil je ook beleggen met deelnemingsvrijstelling in jouw BV?

Als je in de BV belegt, dan is het rendement op de belegging (positief of negatief) onderdeel van de winst van de BV en in principe belast met vennootschapsbelasting (Vpb). Over de eerste € 200.000 winst is 19% Vpb verschuldigd, over het meerdere 25,8%.

Dat is anders als de BV rechtstreeks voor 5% of meer investeert in een onderneming. In die situatie is namelijk, onder voorwaarden, de deelnemingsvrijstelling van toepassing. Het rendement op de belegging (dividend en koersresultaat) is dan vrijgesteld voor de Vpb. Voor een investering in een coöperatie geldt de 5%-drempel niet. Elk belang in een coöperatie – hoe klein of groot dat ook is – valt onder de deelnemingsvrijstelling.

Meestal zijn de ondernemingen waarin belegd kan worden zo groot dat jouw BV nooit zelfstandig een belang in die onderneming krijgt van 5% of meer. De BV kan dan voor die belegging dus geen gebruikmaken van de deelnemingsvrijstelling. Maar via bepaalde beleggingsfondsen bestaat die mogelijkheid wel.

Podcast

De onrust rondom de belastingheffing in box 3 houdt aan. Het heffen van belasting op daadwerkelijk behaald rendement blijkt makkelijker gezegd dan gedaan. Is beleggen in de BV – ofwel beleggen in box 2 - dan niet veel aantrekkelijker? luister naar onze podcast voor meer informatie.

Speciale beleggingsfondsen

Er zijn speciale beleggingsfondsen waarbij jouw BV wel gebruik kan maken van de deelnemingsvrijstelling. In tegenstelling tot de meeste beleggingsfondsen, zijn deze speciale fondsen zelf wel belastingplichtig voor de Vpb. Maar omdat ze zelf (direct of indirect) weer voor 5% of meer kunnen beleggen in de onderliggende ondernemingen, kunnen deze speciale fondsen meestal ook gebruikmaken van de deelnemingsvrijstelling, zodat er alsnog geen Vpb over het gerealiseerde rendement verschuldigd is.

Coöperatie

Die speciale beleggingsfondsen zijn er in verschillende varianten. Eén variant maakt gebruik van de mogelijkheden van de coöperatie. Als jouw BV in zo’n fonds belegt, is – ongeacht de hoogte van jouw investering – de deelnemingsvrijstelling van toepassing. Het rendement dat de BV op deze belegging maakt, is dus onbelast voor de Vpb. De coöperatie belegt vervolgens weer (al dan niet getrapt) in onderliggende ondernemingen, en kan bij een belang van 5% of meer mogelijk de deelnemingsvrijstelling toepassen op inkomsten uit deze onderliggende ondernemingen.

Voorbeelden van beleggingsfondsen zijn het Kempen European Private Equity Fund III (KEPEF III) en het Kempen North American Private Equity Fund (KNAPEF). Deze beleggingsfondsen beleggen respectievelijk in Europese en Noord-Amerikaanse private-equityfondsen en ondernemingen.

Private Equity Secondaries Evergreen Solution

Een ander voorbeeld van een private equity beleggingsfonds is het Private Equity Secondaries Evergreen Solution (PESES). Dit beleggingsfonds richt zich op de het verwerven van bestaande private equity belangen op de secundaire markt. Voor zover mogelijk gebruikt PESES de deelnemingsvrijstelling voor haar investeringen.

Lees de bijhorende fondsdocumentatie

Specifiek risico

Een dergelijk beleggingsfonds heeft een zeer specifiek risicoprofiel en is niet voor iedere belegger geschikt. Je private banker of beleggingsadviseur informeert je graag over de mogelijkheden.

Geschreven naar de stand van zaken op 25 juni 2025.

Wat kan Van Lanschot Kempen voor jou betekenen?

Heb je interesse in één van de genoemde beleggingsfondsen? Neem dan vrijblijvend contact op met je private banker of beleggingsspecialist. Nog geen klant? Maak dan vrijblijvend een afspraak.

Disclaimer

Dit artikel bevat alleen algemene informatie en geen persoonlijk advies. Wil je persoonlijk advies, overleg dan met je fiscaal adviseur over de mogelijkheden.

Auteur

Hanneke Kroonenberg

06 23 29 75 27 Mail Hanneke Kroonenberg

Risico’s van beleggen

Beleggen brengt risico’s met zich mee, je kunt je inleg verliezen. De waarde van je beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Loop geen onnodig risico. Voordat je begint met beleggen, is het belangrijk dat je op de hoogte bent van de kenmerken van elk product. Meer informatie over de risico’s van beleggen vindt je in de voorwaarden die horen bij de dienstverlening die je kiest.

Om een indicatie te geven van het risico dat je met je beleggingen loopt, gebruiken we risicoprofielen. De ‘Risicometer Beleggen’ helpt je om de risicoprofielen van verschillende aanbieders met elkaar te vergelijken op risico. Lees meer over de Risicometer Beleggen.

Bekijk ook de informatie over het Depositogarantiestelsel, het Beleggerscompensatiestelsel en bescherming van je beleggingen door de Wet Giraal Effectenverkeer.